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IPO的一般流程
- by wittx 2020-09-04
IPO的一般流程
（一）网上竞价发行的申购程序
新股网上竞价发行的具体程序如下：
1、新股竞价发行，须由主乘销商持中国证监会的批复文件向证券交易所提出申请，经审核后组织实施。发行人至少应在竞价实施前2--5个工作日在中国证监会指定的报刊及当地报刊上按规定要求公布招股说明书及发行公告。
2、除法律、法规明确禁止买卖股票者外，凡持有证券交易所股票账户的个人或者机构投资者，均可参与新股竞买。尚未办理股票账户的投资者可通过交易所证券登记结算机构及各地登记代理机构预先办理登记，开立股票账户，并在委托竞价申购前在经批准开办股票交易业务的证券营业部存入足够的申购资金。
3、投资者在规定的竞价发行日的营业时间办理新股竞价申购的委托买入，其办法类似普通的股票委托买入办法。申购价格不得低于公司确定的发行底价，申购量不得超过发行公告中规定的限额，且每一股票账户只能申报一次。
4、新股竞价发行申报时，主承销商为唯一的卖方，其申报数为新股实际发行数，卖出价格为发行底价。
5、新股竞价发行的成交（即认购确定）原则为集合竞价方式。即对买入申报按价格优先、同价位时间优先原则排列，当某申报买入价位以上的累计有效申购量达到申报卖出数量（即新股实际发行数）时，此价位即为发行价。当该申报价位的买入申报不能全部满足时，按时间优先原则成交。累计有效申报数量未达到新股实际发行数量时，则所有有效申报均按发行底价成交。申报认购的余数，按主承销商与发行人订立的承销协议中的规定处理。
6、电脑主机撮合成交产生实际发行价格后，即刻通过行情传输系统向社会公布，并即时向各证券营业部发送成交（认购）回报数据。
7、新股竞价发行结束后的资金交收，纳入日常清算交割系统，由交易所证券登记结算机构将认购款项从各证券公司的清算账户中划入主承销商的清算账户；同时，各证券营业部根据成交回报打印“成交过户交割凭单”同投资者（认购者）办理交割手续。
8、竞价发行完成后的新股股权登记由电脑主机在竞价结束后自动完成，并由交易所证券登记结算机构以软盘形式交与主承销商和发行人。投资者如有疑义，可持有效证件及有关单据向证券登记结算机构及其代理机构查询。
9、采用新股竞价发行，投资人仅按规定交付委托手续费，不必支付佣金、过户费、印花税等其他任何费用。
10、参与新股竞价发行的证券营业部，可按实际成交（认购额）的3.5‰的比例向主承销商收取承销手续费，由交易所证券登记结算机构每日负责拨付。
（二）网上定价发行的申购程序
一、目前网上定价发行的具体处理原则为：
1、有效申购总量等于该次股票发行量时，投资者按其有效申购量认购股票。
2、当有效申购总量小于该次股票发行量时，投资者按其有效申购量认购股票后，余额部分按承销协议办理。
3、当有效申购总量大于该次股票发行量时，由证券交易所主机自动按每1000股确定一个申报号，连序排号，然后通过摇号抽签，每一中签号认购1000股。
二、新股网上定价发行具体程序如下：
1、投资者应在申购委托前把申购款全额存入与办理该次发行的证券交易所联网的证券营业部指定的账户。
2、申购当日（T+0日），投资者申购，并由证券交易所反馈受理。上网申购期内，投资者按委托买入股票的方式，以发行价格填写委托单，一经申报，不得撤单。投资者多次申购的，除第一次申购外均视作无效申购。
每一账户申购委托不少于1000股，超过1000股的必须是1000股的整数倍。
每一股票账户申购股票数量上限为当次社会公众股发行数量的千分之一。
3、申购资金应在（T+1日）入账，由证券交易所的登记计算机构将申购资金冻结在申购专户中，确因银行结算制度而造成申购资金不能及时入账的，须在T+1日提供通过中国人民银行电子联行系统汇划的划款凭证，并确保T+2日上午申购资金入账。所有申购的资金一律集中冻结在指定清算银行的申购专户中。
4、申购日后的第二天（T+2日），证券交易所的登记计算机构应配合主承销商和会计师事务所对申购资金进行验资，并由会计师事务所楚剧验资报告，以实际到位资金（包括按规定提供中国人民银行已划款凭证部分）作为有效申购进行连续配号。证券交易所将配号传送至各证券交易所，并通过交易网络公布中签号。
5、申购日后的第三天（T+3日），由主承销商负责组织摇号抽签，并于当日公布中签结果。证券交易所根据抽签结果进行清算交割和股东登记。
6、申购日后的第四天（T+4日），对未中签部分的申购款予以解冻。
投资者的申购数量如何确定？若市值为19900元，申购数量是1000股还是2000股？
办法规定，每持有上市流通证券市值1万元可申购1000股，投资者持有上市流通证券市值不足1万元的部分，不按四舍五入原则予以进位处理，即市值不足1万元没有申购权。如果一投资者持有上市流通证券市值19900元，其只能申购新股1000股而不是2000股。每一股票账户只能申购一次，重复的申购视为无效申购。投资者申购新股时，无需预先缴纳申购款，但申购一经确认不得撤销。
如何查询市值及申购数量？深市账户在多家营业部开户的投资者如何办理申购手续？
投资者在申购新股前，可以到证券营业部像查询其股票账户里的股票余额一样查到其可申购新股的数量。如果深市投资者在多个证券营业部开户，可以任意选择在其中一个证券营业部申购，今后查询配号和缴款都在选定的营业部进行，市值是所有开户营业部的总和，不用担心漏配。
国内IPO上市流程-企业篇
一、确定企业发展规划，明确企业上市的主要目的
☆企业上市的优点和缺点
☆进行发行市场分析，选择合适的发行时机
二、聘请国内ipo财务顾问及其他国内顾问
1、挑选财务顾问并签订协议
☆聘请优秀的财务顾问是成功上市的重要一步
☆组建公司的筹建小组
2、制定上市全程
3、选择上市顾问机构(律师、会计师、资产评估师、券商)并签订协议
☆中介机构职能与任务
☆国内ipo企业上市如何聘用中介机构
三、与顾问机构协作，拟定并实施企业改组方案
1、拟定企业股份制改造方案，取得上级机构和主管部门批准文件
☆企业重组遵循的原则
☆企业上市资产重组的动因、目的和内容
☆企业重组基本模式
☆资产重组技术
☆企业重组的组织安排及国有股权的处理
☆企业重组时资产剥离
☆土地资产重组的方法
☆企业重组时企业包袱和社会负担的处理
2、向工商局申请公司名称预登记，取得批准文件
3、向国有资产管理机关递交资产评估申请报告，取得立项文件
4、资产评估师评估资产，编制评估报告书
☆对重组企业的资产评估
5、资产评估报告书上报国有资产管理机关，取得批准文件
6、取得重要合同协议、各种产权证书。律师界定认证业主及产权
☆国内ipo企业重组过程中的产权界定
7、会计师审计主要发起人前三年会计资料，编制“模拟会计报表”，提出审计报告书
☆重组企业过程中的财务审计
四、筹建股份制公司
1、编制设立股份公司的可行性报告
☆设立公司发行上市的可行性报告
☆设立股份制公司的方式
2、编制发起人协议书，邀集发起人，认股并签定协议书
☆发起人的邀集
3、取得各发起人及其法定代表人的营业执照复印件、简历表，以及决定入股的董事会决议文件
4、拟定公司的注册资本，股份发行额和未来三年利润
5、编制公司章程，各发起人盖章
6、会计师审核公司上市后未来三年的利润，提出审核意见书
7、编制招股说明书、招股说明书摘要，编制股份募集方案
8、发起人缴纳股金，取得会计师提出的验资报告书
9、确定公司常年财务顾问、法律顾问、证券托管机构
10、汇总复查文件、批文、各种证书
11、律师认定，提出法律意见书
五、股份制公司成立
1、公司创立会批准公司章程
2、律师认证公司决议文件
3、选举董事会、监事会
4、任命公司高级职员
5、董事会通过上市议案
6、会计师提出新公司验资报告
7、新公司注册登记领取营业执照
六、上市辅导
1、确定上市承销商与推荐人，与上市推荐人签订辅导协议
2、证监会派出机构专项负责
3、上市推荐人对公司进行辅导操作
4、推荐人进行尽职调查，提出股份公司运行报告
☆中介机构的尽职调查
☆尽职调查的程序和内容
5、证监会派出机构核准运行报告
七、路演及股票发行上市
☆影响股票发行定价的因素
☆发行人的形象设计与创新
八、上市申请与核准
☆股票发行条件的法律规定
☆股票发行文件的编制准则
☆招股说明书提要与格式
☆招股说明书编制技巧
☆中国证监会股票发行核准程序
☆上海证券交易所股票上市规则(2000年修订本)
☆深圳证券交易所股票上市规则(2000年修订本)
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